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国泰君安-造纸包装行业周观点:成本支撑包装纸

作者:九州体育 发布时间:2021-03-04 02:42 点击:

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  :局整合开启,龙头话语权提升,行业景气度有望回暖提升。废纸到货量整体平淡,进口通道已基本关闭,黄板纸到厂价少数上涨;包装纸市场延续上涨态势,北方市场局部因大气污染治理而停机,现货供应减少,部分纸厂拉涨纸价,成本支撑较为坚挺,市场成交重心窄幅上移;白板纸价格稳步上行,白卡纸拉涨后维持稳定。本周。”

  文化纸下游需求相对稳定,受延迟开学等影响,需求释放将有所延后,木成本支撑包装纸延续上涨浆价格仍处低位,盈利水平尚有保证。

  龙头包装纸企将受益于集中文化纸行情主流平稳度提升和原料获取优势,大厂出货情况较为有保障。

  2021年将实现废纸零成本支撑包装纸延续上涨进口,原材料渠道管控能力将决定未来行业地位。

  木浆国内需求偏弱、外贸出口受阻,文化纸行情主流平稳浆价缺乏大幅上涨支撑动能;文化纸需求受疫情影响有所萎缩,下半年传统旺季及党建材料仍有望促进纸企盈利水平维持高位;生活用纸整体需求刚性,浆价低位,龙头纸企渠道布局加速、产品结构优化持续进行,相关纸企业绩支撑相对较强。

  白卡纸行业格局整合开启,龙头话语权提升,行业景国泰君安气度有望回暖提升。

  废纸到货量整体平淡,进口通道已基本关闭,黄板纸到厂价少数上涨;包装纸市场延续上涨态势,北方市场局部因大气污染治理而停机,现货供应减少,部分纸厂拉涨纸价,成本支撑较为坚挺,市场成交重心窄幅上移;白板纸价格稳步造纸包装行业周观点上行,白卡纸拉涨后维持稳定。

  瓦楞纸方面,纸厂库存储备处在中高位置;文化纸行情主流平稳箱板纸方面,规模纸厂周初持续挺价,成本存在一定支撑。

  木浆现货市场盘面上扬、实单跟进迟缓,进口木浆外盘报涨,然供需改善有限;文化纸行情主流平稳,铜版纸库存压力不大成本支撑包装纸延续上涨、市场集中度较高,价格坚挺为主,双胶纸市场春季教辅教材招标接近尾声,党建类订单零星释放;生活用纸市场暂无明显调整,部分纸企电商渠道走单相对顺畅。

  本周进口木浆现货市场盘面震荡上扬,下游纸厂刚文化纸行情主流平稳需补库为主。

  浆市供应面持续宽松,外部环境影响报盘上扬,但国泰君安需求跟进乏力,预计短期浆价区间震荡整理为主。

  铜版纸、双胶纸市场造纸包装行业周观点行情震荡整理为主,交投平平,市场价格主流平稳,然成交有限,对成本面支撑有限。

  风险提示:疫情发展对复工影响,原材料价格波动,下文化纸行情主流平稳游需求萎缩。

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